Air Berlin wehrt sich gegen Pleite-Vorwürfe
Banker haben das Kursziel der Air-Berlin-Aktie auf null Euro gesetzt. Das bedeutet: Die Finanzexperten sehen die zweitgrößte deutsche Fluggesellschaft vor der Pleite. Das Unternehmen wehrt sich gegen die Einschätzung. Auch Aktionärsschützer äußern Zweifel an den Verrissen der Analysten.
Das letzte Opfer hieß Brokat. Im Juni 2001, während des Platzens der Technologie-Blase, wurde der Softwarefirma die äußerst seltene Ehre zuteil, von einem Analysten mit dem Kursziel 0 – in Worten: null – geadelt zu werden. Nun hat es erneut ein Unternehmen getroffen. Die Analysten von Dresdner Kleinwort gaben gestern für Air Berlin ebenjenes Kursziel aus. Sie glauben an deren baldigen Konkurs. Die Parallelen stechen ins Auge. Brokat war damals ein Star des Neuen Marktes, jenes Börsensegmentes, an dem hoffnungsvolle Wachstumsfirmen gelistet waren.
Für 2003 hatte die Softwareschmiede einen Umsatz von einer Mrd. Mark angepeilt. Auch Air Berlin wollte zu den ganz Großen gehören. Mit der Übernahme des Ferienfliegers Condor wollte Air Berlin in die Liga von Lufthansa und Co. aufsteigen. Doch dann explodierte der Ölpreis. Die Geschäfte liefen schlechter und so deutete sich schon seit Wochen an, dass Air Berlin sich mit den Übernahmeplänen schlicht übernommen hat. Seither spekulierten viele Profi-Anleger auf ein Scheitern und damit gegen die Aktie. In der vergangenen Woche wurde die Condor-Übernahme abgeblasen.
„Air Berlin ist zum Liebling der Spekulanten geworden, die auf weiter fallende Notierungen bei der Airline setzen“, sagt ein Frankfurter Fondsprofi. „Bei mir rufen momentan viele Hedgefonds an, die sich die Aktie ausleihen wollen, um sie umgehend zu verkaufen, in der Hoffnung, sie später günstiger am Markt zurück zu erwerben.“

Und genau hier könnte auch der Grund für das nun ausgesprochene Kursziel Null liegen. „Solche dramatischen Verkaufsempfehlungen der Analysten sind vor allem vom Eigeninteresse der Analysten getrieben“, sagt Lothar Gries von der Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger. Denn Analysten müssen letztlich ihre Produkte, also die Unternehmensanalysen, verkaufen. Käufer sind Fondsmanager, Vermögensverwalter aber auch immer mehr Spekulanten. Und sie wollen derzeit eben vor allem negative Schlagzeilen sehen. Also liefern die Analysten Verkaufsempfehlungen und – um sich noch prominenter ins Rampenlicht zu rücken – das Kursziel Null. Und dass solch eine dramatische Empfehlung aus dem Haus Dresdner Kleinwort kommt, verwundert auch nicht: die Investmentbanking-Tochter steht seit Monaten zur Disposition.

Air-Berlin-Chef Joachim Hunold versucht sich gegen die düstere Prognose zu stemmen: „Mit den bereits eingeleiteten Maßnahmen streben wir für dieses Jahr weiter ein positives operatives Ergebnis an.“ Die Luftfahrt stehe zwar vor großen Herausforderungen, aber er „hege keinen Zweifel an den Perspektiven unseres Unternehmens.“

Insgesamt fällt die neue Freude der Analysten am Verriss auf. Mittlerweile fordern im Schnitt 15 Prozent der Dax-Studien zum Verkauf auf. Zum Jahresanfang, als der Dax noch ein Drittel höher notierte, stand erst auf einem Zehntel der Expertisen das Wort „Verkaufen“.
Auch Marco Cabras von der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (DSW) bestätigt die Beobachtung, dass Analysten meist nur aktuelle Tendenzen verstärken. „Sobald die Kurse sinken, steigt die Bereitschaft, Verkaufsempfehlungen auszusprechen.“ Dies zeigte das Beispiel der US-Hypothekenprodukte. Die Ratingagenturen hatten die komplizierten Pakete aus unterschiedlichsten US-Hauskrediten mit den besten Bonitätsnoten versehen – bis diese reihenweise ausfielen. Dann begannen sie ihre Ratings herabzustufen.
Dieses Schwimmen mit dem Strom mag menschlich sein und Geschäft ist eben Geschäft. Zudem weiß jeder in der Finanzbranche damit umzugehen. „In letzter Zeit wird aber auch ganz bewusst versucht, einzelne Aktien schlecht zu reden, um sie dann günstig einzukaufen“, sagt Gries. Als ein Beispiel nennt er Continental. „Monatelang hat die Investmentbank Merrill Lynch die Continental-Aktie mit Kursziel 110 empfohlen, dann in einem Schwenk um 180 Grad zum Verkauf aufgerufen“, sagt er. „Parallel dazu war die Bank zufälligerweise auch mit der Übernahmestrategie von Schaeffler betraut.“
Der Nebeneffekt: Schaeffler konnte die Continental-Aktien günstig einkaufen. Alle Banken werden zwar nicht müde zu betonen, dass Analyse und Investmentbanking streng voneinander getrennt seien, dass so genannte „chinese walls“ dazwischen seien. „Daran glaube ich aber nicht“, sagt Gries. DSW-Mann Cabras warnt daher auch die Privatanleger, blind auf Analystenempfehlungen zu vertrauen. „Sie sollten auch wissen, dass sie die Informationen meist nur mit einem gewissen Zeitverzug erhalten“, sagt er. Die zahlenden Kunden haben die Erkenntnisse schon vorab. Analysten lägen zudem „in weniger als der Hälfte der Fälle in ihrer Einschätzung richtig“.

Der Analyst, der 2001 dem Softwarehaus Brokat die Pleite prophezeite, hatte am Ende immerhin Recht. Schon ein halbes Jahr später mussten die Stuttgarter Konkurs anmelden. Auch bei Air Berlin zeigte die Empfehlung Wirkung. Die Aktie stürzte gestern in der Spitze 10,1 Prozent und war nur noch 3,20 Euro vom Dresdner-Kursziel entfernt.

Quelle: welt.de

Zitat

Wie war noch gleich unsere Inflation seit Mitte der 90er Jahre? 200 % auf die ganzen Jahre?

Boxi schau doch mal hier Fliegen wird bald nicht mehr Massenware sein.

Dort habe ich ein paar alte Ticket von 1983 und 1999 eingestellt. Denke mal von Inflation kann man da nicht sprechen, wenn ich das in € umrechne und nachschaue was ich heute für die gleiche Strecke bezahlen muß.

Viele Grüße

Liebe Mitstreiter Ihr entfernt euch immer mehr. Hier in diesem Thread geht es um die Air Berlin und nicht im allgemeinen um die "Billigflieger".
Da wahre dieser Thred besser angebracht. brav: Fliegen wird bald nicht mehr Massenware sein.

Viele Grüße